لماذا الربح العادي تكلفة الفرصة البديلة؟

إجابة:

الربح العادي أو المتوقع هو تكلفة الفرصة البديلة لرأس المال لأن المستثمرين لديهم فرص أخرى لكسب عوائد على رؤوس أموالهم.

تفسير:

هذا سؤال كبير ، لأنه على السطح ، يبدو أن الربح يتناقض مع تحليل الأسواق التنافسية تمام ا. ومع ذلك ، فإن نتيجة "الربح الاقتصادي الصفري" للأسواق ذات المنافسة التامة تتضمن فرضية أن كل رأس المال لديه تكلفة فرصة.

إذا كان الربح العادي صفر ا - أو إذا كانت الأسواق التنافسية تمام ا قد حققت ربح ا صفر ا - فسنرى أن الشركات لن تجتذب رأس المال اللازم لتمويل نفسها. يمكننا أن نرى أيض ا أن المال له قيمة زمنية ، وأن المستثمرين يربطون توقعاتهم بالربح بمخاطرهم المتوقعة لأي استثمار.

يمكننا أيض ا مشاهدة هذا من المنظور الداخلي لشركة تقرر كيفية تخصيص رأس مالها. هذا شائع جدا. تقرر الشركات المشاريع التي سيتم تمويلها بشكل منتظم. يجب أن تتضمن هذه القرارات معدل العائد المطلوب للشركة كتكلفة لرأس المال.

إذا استثمرت الشركة في مشروع لا يلبي معدل العائد المطلوب ، فسيكتشف مساهمو الشركة أن حصتهم في أرباح الشركات لا توفر لهم عوائدهم المتوقعة ، وسيبيعون إما أسهمهم (خفض السهم السعر) أو السعي إلى استبدال إدارة الشركة من خلال عملية حوكمة المساهمين. على أي حال ، سوف يعتقد المستثمرون أنه كان بإمكانهم الحصول على عوائد أعلى من خلال فرص الاستثمار البديلة (وهذا يعيدنا إلى تكلفة الفرصة البديلة!).