هل يمكن أن تكون أسعار الفائدة الحقيقية سلبية؟ + مثال

إجابة:

نعم فعلا؛ في المدى القصير ، يمكن أن تنخفض أسعار الفائدة الحقيقية إلى ما دون الصفر.

تفسير:

تذكر أن سعر الفائدة الحقيقي ، r ، هو سعر الفائدة الاسمي ، مطروح ا منه معدل التضخم. إذا زاد التضخم بشكل مفاجئ ، فإن هذا يعني أن سعر الفائدة الاسمي للعديد من عقود القروض لن يغطي تكلفة الفرصة البديلة الحقيقية للمال ، وسيقوم المقترضون بسداد تلك القروض بأموال أقل من المال الذي اقترضوه.

فكر في مثال ، حيث تقترض 100 دولار مني ، لمدة عام واحد ، بمعدل فائدة رمزي قدره 10٪. لنفترض أننا نتوقع أن يبلغ معدل التضخم 5٪ خلال العام. معدل العائد الحقيقي المتوقع أو معدل الفائدة الحقيقي هو 5٪ - 10٪ - 5٪ للتضخم.

سوف تسدد لي 110 دولارات في نهاية العام. بعد عام ، أصبحت قيمة 100 دولار أصلية الآن 105 دولارات ، كنتيجة للتضخم. لذا ، فإن عودتي الحقيقية ليست هي 10 دولارات من الفائدة التي دفعتها لي ؛ إنه 5 دولارات فقط ، وهو ما يتبقى بعد حسابي لحقيقة أن 110 دولارات تساوي أقل في السنة لأن العملة تفقد قيمتها.

الآن ، فكر في نفس القرض ، حيث نتوقع أن يبلغ معدل التضخم 5٪ ، لكننا متفاجئون عندما علمنا أن التضخم الفعلي خلال العام هو 20٪. لا تزال تدفع لي 110 دولارات في نهاية العام. ومع ذلك ، فإن 100 دولار الأصلية التي أقرضتها لك تبلغ قيمتها في الواقع 120 دولار ا في نهاية العام ، مع مراعاة التضخم. لقد تلقيت 110 دولارات ، أي أقل بـ 10 دولارات من القيمة المكافئة لما أنفقته - لذلك لدي عائد سلبي أو معدل فائدة سلبي حقيقي.

يمكنك أن ترى أنني لن أواصل إقراضك بفائدة 10 ٪. أتعلم أن أتوقع ارتفاع التضخم ، وسوف يرتفع المعدل الاسمي. وبالتالي ، لا تستمر أسعار الفائدة الحقيقية السلبية عموم ا لفترات طويلة جد ا.